信息科技：计算机短期多空分歧加大 荐6股

　　类别：行业研究机构：海通证券研究员：

　　[摘要]

　　投资要点：

　　总体观点上周（12.21-12.25）Wind软件与服务指数下跌0.53%，而同期沪深300指数上涨1.87%，计算机板块跑输大盘。值得注意的是，上周五个交易日，周一、三、五计算机位居所有板块末席，而周二、四连天计算机位居所有板块首席，市场短期对以计算机为首的科技股多空分歧加大。

　　考虑到年底基金排名结束、明年初的解禁，以及12月以来计算机板块连续两次出现跑输大盘，也是自9月下旬此轮反弹以来仅有的两次，市场短期风险偏好明显降低。不过，中长期来看，我们仍对明年计算机板块创新转型带动产业结构升级的大逻辑较为看好，预计16年计算机板块在云计算和大数据两条主线的带领下仍将持续享有高估值溢价，如1月出现较大幅度回调则是较好的买入良机。

　　智慧城市将从13、14年的拿单集中期，进入16年的集中建设期。同时出行、医疗等城市生活息息相关的民生应用痛点明确，以智慧交通为代表的智慧城市民生大数据应用是16年值得重点关注的领域。推荐银江股份、易华录。

　　预计即将到来的2016年中央一号文中，现代农业智能化管理、友好型生态农业将是重点推进内容。农业信息管理系统建设是核心，如农情管理、质量、食品溯源平台等，推荐华宇软件、新，关注信息发展。

　　中小企业和中小银行借助上云来降低成本和创新转型是较为可行的发展道。推荐久其软件、润和软件，关注三五互联。此外，云应用的增长也将带来云安全需求的上升，云安全将是16年信息安全行业的新兴增长点，推荐绿盟科技、启明星辰，关注美亚柏科、北信源。

　　本周投资组合：

　　本周投资组合推荐：润和软件（布局云IT和互联网金融，核心银行IT系统优势，前瞻布局保险IT）、银江股份（智途科技电子地图数据、从交通、医疗到金融完整智慧城市生态闭环）、易华录（大数据运营+智慧交通大数据应用）、科大讯飞（人工智能龙头，应用拓展性强）、捷成股份（聚焦音视频生态圈、新消费趋势向好）、和宝信软件（IDC龙头优势明显+潜在工业4.0解决方案转型）。

　　本周（12.28–12.31）公司重大事项上周（12.21–12.27）及重大政策点评（1）制约人工智能发展的两大瓶颈已消，商业应用不断（2）国务院：促进农业现代化与新型城镇化相衔接重点公司与行业动态全球主要软件上市公司市场表现及估值比较风险提示：短期市场波动风险、部分科技股估值较高风险。

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